O Tesouro IPCA tem risco de calote?
No CBN Dinheiro desta quarta-feira (5), Marcelo d’Agosto responde à dúvida do Alberto. O ouvinte tem visto alguns comentários apontando que uma das razões para o Tesouro IPCA estar com remuneração tão alta é porque existe o risco de o governo não conseguir pagar o que deve. Ele pergunta: como isso pode acontecer, e como se proteger desse cenário?
Confira a resposta do especialista:
Essas avaliações são exageradas e você pode descartar essa preocupação. Na prática, não tem como o governo deixar de pagar os juros e o principal dos títulos negociados no Tesouro Direto.
O que já aconteceu foi o governo brasileiro (e de outros países) deixar de pagar as obrigações em moeda estrangeira. A razão foi a falta de dólares.
O governo resgata os títulos do Tesouro Direto pagando em reais, que é a moeda que o próprio governo emite. Existem regras que disciplinam o tamanho do déficit que o governo pode ter e as condições para a emissão de reais. Mas, numa situação extrema, essas regras podem ser modificadas pelo Congresso Nacional.
Isso não quer dizer que o governo possa se endividar ilimitadamente; nem pagando qualquer taxa de juros.
A principal sinalização que as coisas podem não estar indo num caminho sustentável é a alta do dólar e da inflação. Isso porque, se as pessoas perderem a confiança no governo e na moeda, uma das saídas é transferir os recursos para o exterior ou comprar bens materiais. Porém, não é isso que tem acontecido.
